Левередж

Материал из Энциклопедия недвижимостей.

Левередж - это использование заемных средств для приобретения инвестиции. Если инвестиция, не обеспеченная левереджем, приносит доход, превышающий стоимость заемных средств, то это называется положительным левереджем. При положительном левередже доходность собственных средств заемщика выше доходности инвестиции, не обеспеченной левереджем. Если инвестиция, не обеспеченная левереджем, приносит доход, который меньше стоимости заемных средств, то имеет место отрицательный левередж. Отрицательный левередж приводит к снижению доходности собственных средств заемщика. Если инвестиция приносит доход, равный стоимости заемных средств, то имеет место нейтральный левередж. В случае нейтрального левереджа доходность средств заемщика не меняется.

Положительные и отрицательные стороны левереджа :

Левередж возрастает по мере увеличения коэффициента отношения заемных средств к общей цене приобретения инвестиции. По мере увеличения левереджа, возрастает риск. Увеличение риска инвестиции, потенциально, повышает ее доходность. Эта тема более полно обсуждается в модуле "Инвестиционная стоимость и эффективность". Финансирование, или левередж, инвестиций в недвижимость обеспечивает значительные преимущества. Финансирование позволяет инвестору: Осуществить инвестирование, которое без финансирования было бы невозможным. Приобрести более дорогую собственность, используя собственные средства вкупе с финансированием кредита. Сохранить капитал для использования в других целях, включая другие инвестиции. Распределить риск путем приобретения других инвестиций, обеспечив хедж на случай неудачного инвестирования. Увеличить доходность за счет положительного левереджа, что означает, что заемные средства зарабатывают больше, чем стоимость их получения.

Тем не менее, инвесторам также необходимо учитывать влияние финансирования на стоимость инвестиции. Обычно:

• Чем выше степень финансирования кредита, тем выше финансовый риск, связанный с возможным изменением процентных ставок или способностью собственности обслуживать долг.

• Чем выше процентные ставки, тем меньше число потенциальных покупателей собственности (снижается спрос).

• С ростом процентных ставок снижается стоимость инвестиции.

• Чем больше объем заемных средств, тем меньше денежный поток.